投機是種藝術，而不是科學
德國大師安德烈．科斯托蘭尼為「投機」，或是別人眼中的「投資」下一個結論：「投機是種藝術，而不是科學」。
只有熱愛才能真正用心，只有用心關注世上所有可能影響投資的事務，才能降低風險，提高賺錢的可能性。風險與專業程度成反比，報酬則與專業程度成正比，我們就來談談如何才能增加自己的專業程度？如果你願意投入更多的時間在投資專業上，你才可以期待更高的報酬率，否則低報酬、低風險的投資工具，經由複利的時間累積也是很好的選擇。
學習投資的專業不外兩種方式，第一種是站在巨人的肩膀上，學習其他人成功的例子；第二種是從失敗的經驗中學習錯誤，只要減少錯誤的投資，最後的獲利自然會很可觀。
這裡要先提出來的是，千萬不要東學一套、西學一套。建立投資哲學的目的是要培養紀律，避免人性弱點─貪婪與恐懼造成的投資損失，因此，如果想學會所有大師的賺錢撇步，一定會忽略每位大師克服人性弱點的訣竅，最後的損失可就大了。
我來列舉幾個最常見拒絕面對失敗的縮頭烏龜行為，這都是人性弱點下的正常行為，我也曾犯過其中的錯誤，讓我們一起來檢視一下，看看自己曾經是否也曾不斷犯錯而無法累積經驗。
第一，相信自己得到最權威的內線消息，一舉投入、套在高點；檢討失敗原因後，採取的策略是更換消息來源。這就是市場上最常見的「明牌」追逐族。
第二，股價下跌時，就宣稱自己是要長期投資，卻從此對股市不聞。
不問，對公司的運作與營收、獲利不再關心；股價上漲時，只要有些許獲利，就急忙獲利了結。最後套牢的永遠比賺錢的多。
第三，在市場最低時退出市場，在行情最好時，回頭跳入市場。
我認識一位朋友，他非常狂熱的關切股市，每次會面他的話題一定會繞到股市；直到二○○三ＳＡＲＳ爆發後一段期間，我們再見面時，我很驚訝發現他在兩個小時間，完全不再碰觸股票的話題，於是主動關切；他一臉受傷的述說，好久不碰股票了，他早就退出市場，「絕不進場」。
我了解這種人的個性，永遠無法忘卻市場，當時只能提醒他，如果還想投資，當時市場因ＳＡＲＳ而悲觀至極，反而是低點。
我後來接到他的電話時，股市已從二○○三年的四○四四點爬升到二○○四年的破七千點，他當時告訴我，他認為台灣的股市可以投資了。
他又再一次在股市高點時投入他的熱情。
第四，投資虧損時，就想用高槓桿財務操作在短時間內回本。
這其實是最危險的行為，坦白說，這和賭博者想在賭桌上一夕翻本的想法沒有兩樣。最常見的行為是，在股價下跌時，因為手上現金不足，就以融資的方法再買進，這些投資人最常見說服自己的理由是低價攤平投資成本，但如果不先了解股價下跌的原因就貿然低價承接，這好像徒手接一隻向下墜落的刀子，手破血流的可能性很高，這時候還以借錢的方式買股票，最後不但無法攤平成本，反而可能虧光所有的資金。
最近衍生性金融商品盛行，這種想用高槓桿財務操作翻本的投資人就更多。
我認識一位投資者，把十分之一的資金拿來投資股價指數期貨，並且對自己操作的口數做非常嚴格的限制，留倉的部位永遠只有這部分資金的三分之一，以確保自己在方向錯誤時，能快速轉向減少損失。
這種有極高紀律的做法也確實讓這位投資者成功獲利，兩個月內就獲利一倍，不料，股市突然出現大漲，與他原本設定的方向剛好相反，本來，他只要認賠殺出，再重新評估市場可能走向，還能將損失控制在原先獲利的二十五分之一，但他此刻卻選擇增加投資部位，而且急進急出完全失去冷靜，最後反而賠掉原本的所有獲利。記住，急著翻本，就是賭博，不是投機，更不是投資。 |
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